Fülöp herceg 1683. december 19-én született a Versailles-i királyi palotában, a Bourbon-ház tagjaként. Apja Lajos herceg, a Nagy Dauphin, aki XIV. Lajos francia király, a Napkirály és Spanyolországi Mária Terézia infánsnő legidősebb gyermeke volt. Apai nagyapai dédszülei XIII. Lajos francia király és Spanyolországi Anna infánsnő (III. Fülöp spanyol király leánya), míg apai nagyanyai dédszülei IV. Fülöp spanyol király és Franciaországi Erzsébet hercegnő (IV. Henrik francia király leánya) voltak.
Spanyolország királya 1700. november 1. és 1724. január 14. között, majd ismét 1724. szeptember 6-tól 1746-ban bekövetkezett haláláig. Összesen negyvennégy éves regnálása a leghosszabb uralkodási idő a spanyol történelemben. Számos reformjával központosította a monarchia kormányzását, csorbított a regionális kiváltságokon, valamint átalakította az ország közigazgatását az Ibériai-félszigeten és a tengerentúli területeken egyaránt.Fülöp volt a francia Bourbon-ház első uralkodója a spanyol trónon.

Fülöp király első felesége a Savoyai-házból származó Mária Lujza Gabriella hercegnő lett, aki II. Savoyai Viktor Amadé szárd–piemonti király (IV. Henrik francia király leszármazottja) és Orléans-i Anna Mária (szintén IV. Henrik francia király leszármazottjának) leánya volt. Házasságukra 1701. november 3-án került sor Figueres városában. Kapcsolatukból négy fiúgyermek született, melyek közül kettő érte meg a felnőttkort. Gyermekeik: Lajos infáns (1707. augusztus 25. – 1724. augusztus 31.), apja utódaként Spanyolország királya, Fülöp Lajos infáns (1709. július 2. – 1709. július 18.), csecsemőkorban meghalt, Fülöp Péter Gábriel infáns (1712. június 7. – 1719. december 12.), gyermekkorban meghalt, Ferdinánd infáns (1713. szeptember 23. – 1759. augusztus 10.), szintén apját követvén spanyol király.
Első feleségének 1714. február 14-én bekövetkezett halála után néhány hónappal, 1714. december 24-én feleségül vette Guadalajarában Farnese Erzsébet hercegnőt, II. Farnese Odoardo parmai herceg és Pfalz–Neuburgi Dorottya Zsófia palotagrófnő (Fülöp Vilmos pfalzi választófejedelem leányának) gyermekét. Erzsébettel való kapcsolatából összesen hét gyermek született, melyek közül hat érte meg a felnőttkort.

V. Fülöp Spanyolország és Mexikó királya 1700-tól 1746-ig uralkodott. Uralkodása alatt számos pénzérmét verettek, amelyek ma is nagy becsben tartanak a gyűjtők körében.

V. Fülöp pénzérméi két fő típusra oszthatók.

Klasszikus spanyol pénzérmék, ezek az érmék a spanyol uralkodók által hagyományosan használt motívumokat és designt tartalmazzák. Ide tartoznak az arany realok, a ezüst rézalok és a bronz garasok.

Új típusú pénzérmék, ezek az érmék újabb motívumokat és designt tartalmaznak, amelyek V. Fülöp uralkodásának sajátos stílusát tükrözik. Ide tartoznak az arany dobókockák, az ezüst tizenöt realesok és a bronz tíz realesok.

V. Fülöp pénzérméi nagyrészt Mexikóban készültek. A mexikói pénzverőmű a világ egyik legnagyobb és legkorszerűbb pénzverőművének számított. A pénzverőműben kiváló minőségű érméket vertek, amelyek hosszú ideig megőrizték erejüket.

V. Fülöp pénzérméi fontos részei a spanyol és mexikói történelemnek. Ezek az érmék nemcsak a spanyol uralmat jelképezik, hanem a mexikói művészet és kultúra fejlődésének fontos mérföldköveit is jelentik.